| 価格変動リスク |
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当ファンドは、投資信託証券を通じて、債券などの有価証券への投資ならびに先物取引等デリバティブ取引および為替取引を行いますので、組入れ資産の値動き、市場金利の変動、先物取引等デリバティブ取引に伴う相手方の財務状態等の変化ならびにこれらに関連する外部評価の変化および為替相場の変動等の影響を受け、当ファンドの基準価額が値下がりする場合があります。
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| 金利変動リスク |
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当ファンドは、投資信託証券を通じて、債券に投資しますので、金利変動の影響を受けます。一般に金利が上昇した場合には、既に発行され流通している債券の価格は下落します。また、残存期間の長い債券の方が短い債券より金利の変化率が高い傾向にあります。したがって、金利上昇は、当ファンドが投資する投資信託証券の基準価額に影響を及ぼし、当ファンドの基準価額が値下がりする要因となります。
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| 信用リスク |
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有価証券の発行体において、経営不振、その他の理由により債務不履行が発生した場合、またはそうした事態が予測される場合等には、当該発行体が発行する有価証券の価格は大きく下落し、当ファンドの基準価額が値下がりすることがあります。
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| 流動性リスク |
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組入れ有価証券等を売却あるいは取得しようとする際に、市場規模の縮小や市場動向によっては、組入れ有価証券が当初期待される価格もしくは機動的に売買できないことがあり、当ファンドの基準価額に悪影響を及ぼすことがあります。
また、当ファンドが投資する外国投資信託証券における取得申込みおよび解約（換金）請求は、原則として週次で行われますので、お申込みもしくは解約（換金）できない事態が発生した場合には、当ファンドの運用に支障をきたす可能性があります。
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| 為替変動リスク |
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当ファンドが投資する外国投資信託証券は、為替（通貨）そのものを取引の対象としているため、為替相場の変動による影響を受けます。為替相場は短期間に大幅に変動することがあり、当ファンドの基準価額が値下がりする要因となります。為替相場は、一般に、外国為替市場の需給関係、世界各国への投資メリットの差異、金利の変動もしくはその他の様々な国際的要因により変動します。また、為替相場は、各国政府・中央銀行による介入、通貨管理規制等の政策的な要因によっても変動する場合があります。
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デリバティブ取引に
伴うリスク |
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当ファンドは、投資信託証券を通じて、デリバティブ取引を行います。一般にデリバティブ取引は少額の投資資金で、その数倍の取引を行うことが可能です。したがって、当該デリバティブ取引においては、小さな値動きも、即時かつ多額の利益または損失をもたらす可能性があります。また、流動性に欠ける場合には、清算できない可能性があります。なお、当ファンドが投資する外国投資信託証券においては、商品先物取引を行います。商品先物取引は、さまざまな要因（商品の需給関係の変化、天候、農業生産、為替相場、金利の変動および政治的・経済的事由等）に基づいて変化するため有価証券関連の先物取引等とは値動きが異なります。
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売建てによる運用に
伴うリスク |
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当ファンドが投資する外国投資信託証券においては、売建ても行います。売建てとは、先物や先渡市場で、売建てを行い、後日、それらが値下がりした時点で反対売買を行うことで利益を得ることを期待して行う取引です。
売建ての投資対象の価格が下落する時には利益が生じますが、値上りする場合、損失を被るリスクを伴います。
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解約による資金流出に
伴うリスク |
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一部解約金の支払資金を手当てするために、当ファンドが投資している投資信託証券が組入れている有価証券等を大量に売却する場合があります。この場合、市場規模や市場動向によっては、有価証券等を当初期待された価格で売却できないことがあり、当ファンドが投資する投資信託証券および当ファンドの基準価額が値下がりする要因となります。また、主要投資対象とする投資信託証券に対し、多額の追加設定、一部解約等がなされた場合の資金動向により、当ファンドの基準価額や運用が影響を受ける場合があります。
また、ファンド・オブ・ファンズ方式は、運用の効率化に資するものですが、一方で、主要投資対象とする指定投資信託証券の資金動向により、当ファンドの基準価額や運用が影響を受ける場合があります。 |
（ご注意）以上は、基準価額の主な変動要因であり、変動要因はこれに限られるものではありません。
